**新股前瞻|轻资产+高毛利，科拓股份赴港IPO能否获市场青睐？**

在智慧停车空间运营行业蓬勃发展的背景下，厦门科拓通讯技术股份有限公司（以下简称“科拓股份”）于2025年4月29日正式向香港交易所递交了上市申请材料，这标志着这家国内智慧停车领域的佼佼者将第三次向资本市场发起冲击。作为轻资产、高毛利模式的代表，科拓股份此次赴港IPO能否获得市场的青睐，成为业界关注的焦点。

科拓股份自成立以来，便以人工智能和数据驱动为核心，致力于推动城市停车数智化转型。从早期的停车场收费系统，到如今覆盖智能硬件、云端平台、运营服务的全链条服务商，科拓股份已累计为超过6.8万个停车场及3亿辆车提供支持，业务版图延伸至全球60余个国家和地区。这种轻资产运营模式，使得科拓股份能够在保持高毛利率的同时，快速响应市场需求，实现业务的持续增长。

从财务数据来看，科拓股份的表现可圈可点。据招股书显示，2022年至2024年，公司实现收入分别为6.49亿元、7.38亿元和8亿元，年内溢利及全面收益总额也呈现出稳步增长的趋势。尽管在转型期间，公司的净利润出现过剧烈震荡，但2024年净利润已回升至8670万元，显示出较强的盈利能力。高毛利率是科拓股份的另一大亮点，报告期内公司综合毛利率稳定在45%以上，尽管与同行相比略显逊色，但在智慧停车行业中仍处于较高水平。

然而，科拓股份的上市之路并非一帆风顺。早在2017年，公司就曾首度冲击创业板，但因战略调整及引入外部投资者的需要而自愿撤回了上市申请。2021年，科拓股份再度提交创业板上市申请，却又因原始单据不完整、固定资产折旧政策不谨慎、合同管理不规范等问题被深交所终止审核。这些历史遗留问题，无疑给科拓股份此次赴港IPO增添了几分不确定性。

尽管面临诸多挑战，但科拓股份在智慧停车行业的领先地位和核心竞争力仍不容忽视。作为行业第二名，科拓股份市场份额达到3.3%，其通过AIoT技术将分散的停车资源编织成动态网络，既解决了车主“一位难求”的痛点，又为物业方创造了闲置车位共享收益。此外，公司还正积极开发在线车位租赁平台，进一步提升停车空间运营行业的资源利用率。

值得一提的是，科拓股份在技术创新和合作方面也有着不俗的表现。公司与华为鸿蒙生态深度绑定，与宁德时代在新能源车通信模组进行合作研发，持续攻关视频识别、无感支付等关键技术。同时，科拓股份还与腾讯保持着长期合作关系，早在2014年就推出了智慧停车应用平台“速停车”，成为全国首家与微信合作的智能停车企业。这些合作不仅提升了公司的技术实力，也为其带来了更多的市场机遇。

然而，科拓股份在业务发展过程中也暴露出一些问题。公司逾期应收账款规模持续攀升，应收账款周转天数不断延长，这主要源于智慧停车管理系统及人行道闸系统业务的客户主要为商业地产公司等，导致应收账款的增长较快。此外，公司在合同管理、商号管理等方面也存在不规范之处，曾引发监管部门的质询。这些问题虽然在一定程度上影响了公司的上市进程，但也为科拓股份提供了改进和提升的空间。

面对这些挑战和机遇，科拓股份在上市申请材料中表示，公司已对深交所之前提出的所有事宜及意见进行了解释或解决，并承诺将进一步加强内部控制和风险管理，提升业务运营效率和合规水平。同时，公司还将继续加大技术创新和研发投入，拓展国内外市场，提升品牌影响力和市场竞争力。

对于科拓股份此次赴港IPO的前景，市场看法不一。有分析认为，随着智慧停车行业的快速发展和市场规模的不断扩大，科拓股份作为行业领军企业之一，有望凭借其在技术、市场、品牌等方面的优势，获得投资者的青睐和支持。但也有分析指出，公司需要解决历史遗留问题、加强内部控制和风险管理、提升业务运营效率和合规水平等方面的工作，才能赢得市场的信任和认可。

无论如何，科拓股份此次赴港IPO都是其发展历程中的一个重要里程碑。无论结果如何，公司都将继续坚持技术创新和市场拓展的战略方向，不断提升自身的核心竞争力和市场地位。同时，我们也期待科拓股份能够在未来为智慧停车行业的发展做出更大的贡献。

总的来说，科拓股份以其轻资产、高毛利的运营模式，在智慧停车行业中占据了领先地位。尽管上市之路充满挑战，但公司凭借其在技术、市场、品牌等方面的优势，仍有望获得市场的青睐和支持。我们期待科拓股份能够在未来实现更加稳健和可持续的发展，为投资者创造更多的价值。